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保险资本投资资本市场比例与风险控制分析

浏览次数: 日期:2019-02-02 15:45

[]文章认为,保险资金投资于资本市场,最重要的是要做好自己的风险控制,而不是刻意限制投资于资本市场的保险资金比例。

[关键词]保险资金;资本市场;比例约束;风险控制

2004年6月,中国保险监督管理委员会将保险公司投资银行的次级债券比例提高到、银行的二级和公司债券。

2004年7月,中国保险监督管理委员会发布通知,允许保险公司投资可转换债券。可转换债券的规模包括在公司债券投资余额中,总金额不得超过上个月保险公司总资产的20%。

保险资本投资资本市场比例与风险控制分析

2004年10月24日,中国保险监督管理委员会和中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》保险资金直接进入市场。《办法》指出,根据成本价格计算的投资股票的保险机构投资者比例不超过公司去年年底总资产的5%。截至2004年8月底,保险资金余额已达1012亿元。业内人士估计,按照投资股票的5%限制,投资于股票市场的保险资金规模将在500亿至600亿元之间。

由于国家允许保险资金投资于资本市场,无论是间接投资还是直接投资,保险资金的使用都有按比例的规定。现在,保险公司在资本市场上的资本投资比例问题是讨论较多的问题之一。关于更具代表性的股票投资比例的讨论更加激烈。有人认为我们应该增加投资于股市的保险资金比例。现在,约有20%的美国保险资产投资于股票。英国的比例高达48%,香港约为22%,新加坡约为17%。在所有投资渠道中,股票市场的平均投资回报率最高。拿oecd国家(包括澳大利亚、加拿大、荷兰、法国、德国、意大利、日本、新西兰、瑞典、瑞士、英国、美国)国家平均实际回报率(不包括通胀因素),过去差不多30年(1970?2000年),国内股票市场的投资回报率为8.0%,外国股票市场的投资回报率也达到了7.1%。贷款回报只是股票的一半。公司债券和政府债券的回报以及股票投资回报率更高。政府债券的回报仅为股票投资回报的五分之一。

但是,大多数意见认为,中国保险资金投资于资本市场,特别是股票市场的比例应该受到严格限制。资本市场是一个影响保险投资的繁重市场环境。在目前中国资本市场仍然非常不完善的情东森平台注册况下,保险投资面临很大风险。实际情况如此吗?让我们以保险资金之前投资的证券投资基金为例。 2004年,中国的资本市场肆虐,合资基金的表现充足。

首先,我们来看看偏股型基金。在这类基金中,合资基金管理公司的基金业绩表现明显偏向。统计显示,有27家部分股票型基金已经运营一年,并宣布净值,其中7家是联合基金管理公司。这些合资基金管理公司的基金业绩相对较好,不仅净值增长率全部为正,而且还全部在2004年上半年净值增长率排名中。在东森游戏注册净增长率排名前十的基金中,有5只基金属于合资基金管理公司。其中,湘财和丰的增长率在净增长率中排名第一,净值增长率为17.09%,华宝康消费品、现场顺长城的优先股在净增长率中分别排名第三和第四,净增长率分别为8.34%和7.63%。即使是合资基金管理公司湘财和丰的业绩“最差”的基金,其净值增长率也达到了第13位,净增长率为1.82%。

第二,在平衡基金中,合资基金管理公司的资金表现平均。统计显示,有9只均衡基金已经运营一年并公布了净值,其中5只基金属于合资基金管理公司。在这些基金中,2004年净值增长率的前两大基金是国内基金公司的基金,这是E Funda、的稳定增长。大多数合资基金管理公司的资金净增长率属于中等水平,排名第三至第六的基金均为合资基金管理公司的资金。德胜基金是国联基金管理有限公司的基金,业绩最差。 2004年的净增长率为-4.62%,是所有平衡基金中的最后一个。

[引用]

保险资本投资资本市场比例与风险控制分析

[1]孙伟伟,王刚。关于保险资金参与风险投资领域的几点思考[J]。投资金融,2004,(9)。

[2]吴久红,曾开华,赵旭。利用安全和效率对保险资金进行模型分析[J]。论现代经济,2003,(6)。

[3]吴小军。我国保险资金使用发展对策研究[J]。经济与管理,2004,(3)。

[4]朱俊生,尹中立,严国柱。保险基金投资股市讨论五个误解[j]。财务教学与研究,2004,(3)。

[5]中国保险监督管理委员会[eb / ol]。 。

[6]慧聪网[eb / ol]。 。

[7]经理人世界[eb / ol]。 .CN。